8月4日晚间，科技部官网转发一篇由国际卫生组织国际癌症研究机构（IARC）原创并原载于《柳叶刀肿瘤学》杂志上的文章，因点明“部分癌症和喝酒有关”，让重仓白酒的投资者忐忑难安。次日，中证白酒指数（399997.SZ）以2.56%的跌幅开盘，报收-1.47%。

　　在此之前，由于公募基金二季报（7月22日发表结束）证明白酒仓位有所下降，水井坊中报（7月23日晚上发布）又显现二季度亏本超4000万元，自7月23日起至7月30日，白酒板块累计跌幅已到达19.72%，总市值缩水8829亿元。

　　不过，8月9日的一则关于“全国人大代表主张推进白酒文化遗产申报国际文化遗产”的音讯，又让白酒板块重拾决心。次日，中证白酒指数高开高走，以6.83%的涨幅报收。

　　事实上，从公募及北上资金二季度持仓变化来看，白酒板块仓位虽全体略有下降，但仍属超配状况，显现极高的黏性，某些个股仓位乃至有所提高。

　　一季度末公募重仓的白酒类股票共有17只，上半年底降至15只，消失的两只股票是金种子酒和伊力特，这两只股票都是中证白酒指数（399997.SZ）成分股，而在2020年10月被除掉的成分股舍得酒业却一直是公募的重仓标的。到上半年底，有20只公募基金重仓了这只股票，持股份额（即持仓占上市公司流转股股本的份额，下同）0.56%，比一季度末增加了0.46个百分点。

　　仓位方面，到上半年底，公募全体持股份额从一季度末的9.74%降至8.99%，下降了0.74个百分点。

　　除已从重仓股名单中消失的上述两只股票，在现存15只重仓股中，公募持股份额有所削减的有11只，其间以顺鑫农业的变化起伏最大，持股份额由一季度末的16.14%降至上半年底的5.26%，下降了10.88个百分点；其次是老白干酒，由一季度末的4.94%降至上半年底的0.03%，削减了4.91个百分点，几近清仓；再次是迎驾贡酒，同期从3%降至0.31%；然后是金徽酒，也是几近清仓，从1.88%降至0.02%。

　　权重比较大的几只股票，比方贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等，公募持股份额都有所下降，但起伏不大，环比别离削减了0.09个、0.34个、1.62个和0.55个百分点；到上半年底，持股份额别离为7.01%、11.72%、16.07%和13.14%。

　　同期仓位有所提高的，除了上面说到的舍得酒业，还有洋河股份、酒鬼酒、古井贡酒等三只，持股份额别离提高了3.11个、2.58个和0.04个百分点；到上半年底，持股份额别离为13.59%、15.37%和13.21%。

　　依据Wind资讯，到上半年底，公募白酒板块持仓市值算计4958.91亿元，占公募所持A股市值（32761.27亿元）的15.14%。同期白酒板块流转市值算计53514.36亿元，占A股流转总市值（698675.23亿元）的7.66%。也就是说，公募白酒板块超配了7.48个百分点。

　　年头的状况是，公募白酒板块持仓市值5140.19亿元，占公募所持A股市值（48205.01亿元）的10.66%；同期白酒板块流转市值算计51600.34亿元，占A股流转总市值（643605.29亿元）的8.02%，即超配2.64个百分点。

　　一季度末的状况是，公募白酒板块持仓市值4559.91亿元，占公募所持A股市值（30915.64亿元）的14.75%；同期白酒板块流转市值算计48465.47亿元，占A股流转总市值（641332.88亿元）的7.56%，即超配7.19个百分点。

　　虽然公募下调了白酒板块仓位，但若以白酒板块在整个A股中所占权重的变化为参照，那么与年头和一季度末比较，白酒在公募基金财物装备中的位置不是下降了，而是提高了。

　　再看看北上资金的持仓状况。到上半年底，陆股通所持白酒板块市值算计3056.29亿元，相当于公募持仓市值（4958.91亿元）的61.64%。年头的状况是，陆股通持仓市值3178.89亿元，相当于公募持仓市值（5140.19亿元）的61.85%。一季度末的状况是，陆股通持仓市值2843.58亿元，相当于公募持仓市值（4559.91亿元）的62.37%。

　　从上述数据看，北上资金的调仓力度与公募挨近，但未必同步。到上半年底，在18只白酒类上市公司中，北上资金持有除金种子酒以外的17只。

　　从历史上看，陆股通浸透率最高的时段是2019年一季度，期末持股份额到达6.37%，同期公募持股份额是6.13%。

　　到上半年底，在北上资金的财物装备中，白酒板块所占权重为11.54%，一季度末为12.05%，虽然略有下降，但仍属超配。

　　个股方面，到上半年底，有1663只公募基金持有贵州茅台，持股份额由一季度末的7.10%降至7.01%，下降了0.09个百分点，持仓市值仅下降113.49万元。

　　易方达仍然是持仓贵州茅台最多的基金公司。2021年上半年底，公司旗下有53只基金持有贵州茅台，算计持有1240.63万股，持股份额为0.99%；市值255.16亿元，占公司公募总净值的1.70%。

　　在易方达旗下，持仓最多的基金是张坤办理的易方达蓝筹精选（005827.OF），持有426万股；张坤办理的易方达中小盘（110011.OF）、易方达优质企业（009432.OF）也别离持有110万股和53.81万股。这三只基金算计持有589.81万股，占到易方达持股总数的47.54%。

　　从历史上看，自2018年四季度开端，在曩昔11个季度中，易方达一直是持仓贵州茅台最多的基金公司。

　　易方达一起还持有五粮液。到上半年底，公司旗下有63只基金持有五粮液，算计持有9156.67万股，持股份额2.36%；市值272.77亿元，占到易方达公募总净值的1.82%，比贵州茅台还高。

　　从历史上看，自2016年一季度开端，易方达现已接连22个季度是持仓五粮液最多的基金公司。到上半年底，易方达旗下持有五粮液最多的基金同样是张坤办理的上述三只产品，算计持有3885.01万股，占易方达持股总数的42.43%。

　　易方达仍是持有泸州老窖最多的基金公司。到上半年底，公司旗下18只基金算计持有7757.51万股，持股份额5.30%，持仓市值占到易方达公募总净值的1.22%。

　　由于对白酒继续重仓，易方达近期承受了不小的舆论压力。但站在基金投资者的视点，正是白酒类财物贡献了极为可观的投资收益。依据Wind资讯，曩昔11个季度（到上半年底），贵州茅台涨幅到达2.61倍；曩昔22个季度，五粮液的涨幅到达10.62倍。

　　招商基金是持有白酒板块市值第四大公司山西汾酒最多的基金公司。到上半年底，公司旗下20只基金算计持有2431.56万股，持股份额2.80%；持仓市值占公司公募总净值的1.97%，是公司第一大重仓股。

　　在招商基金旗下，持仓最多的基金是招商中证白酒指数（150270.SZ），这只基金是国内规划最大的股票型基金，到上半年底财物净值到达658.45亿元，同期持有山西汾酒2184.24万股，占公司持股总数的89.83%。

　　不过，虽然山西汾酒是中证白酒指数（399997.SZ）权重最大（权重16.9970%，贵州茅台和五粮液别离为15.6570%和14.9400%）的成分股，在招商中证白酒指数十大重仓股排行中，山西汾酒只能排在第四位。

　　无论是五粮液、泸州老窖仍是山西汾酒，在二季度都被公募不同程度减持。一季度末，公募持股份额别离是12.07%、17.69%和13.70%，上半年底别离降至11.72%、16.07%和13.14%。

　　同期公募有所增持的白酒类股票主要是洋河股份和酒鬼酒，到上半年底，公募持股份额别离为13.59%和15.37%，同比上升了3.11个和2.58个百分点。尤其是酒鬼酒，同期公募持股份额现已到达最近3年的最高点。

　　北上资金方面，到上半年底，其对贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份及酒鬼酒的持股份额依次是7.63%、5.72%、2.07%、2.84%、2.72%、3.94%，一季度末则别离是7.63%、5.50%、2%、3.17%、3.24%、2.77%。也就是说，酒鬼酒是唯一在二季度一起被公募和北上资金增持的股票。

上一篇:基金大跌上热搜3800家公司跌落！半导体、白酒、医药演出大逃杀！终究发生了什么？
下一篇:招商基金侯昊：高端白酒具有预期差出资时机