20日国家商场监督管理总局价监竞赛局举行白酒商场秩序监管座谈会引发商场对职业价格调控等忧虑，白酒指数当日跌落5.87%，特别是此次约谈范围内的次高端酒企，有较为显着的跌幅。当日，

　　东兴证券以为此次约谈，国家更多的是从长时间安稳职业开展视点来考虑，长时间来看利好白酒职业健康开展。依据揭露报导，本次约谈首要针对的是投机本钱围猎酱酒，已及茅台酒价高涨怎么操控的问题。投机本钱，是针对二级商场并购白酒以及借酱酒体裁炒作的本钱，以及一级商场追逐白酒特别酱酒的本钱。国家重视到本钱炒作酱酒，短期内或许带来贵州区域酱酒企业的整理整理、以及茅台公司对茅台终端价格的进一步严厉管控，中秋节前茅台或加大商场供应量来平抑商场价格，从长时间来看，酱酒职业的理性开展利好白酒职业的健康开展，对现有的名优酒企也是开展机会。

　　关于6月份以来白酒板块的全体回调，以为首要是流动性紧缩和外资从消费板块撤离带来的估值回落。商场关于白酒根本面的忧虑首要有：1、忧虑茅台社会库存较高，假如茅台批发价格下行，会导致很多的社会库存兜售，进而对其他酒企带来影响；2、受基数效应影响，白酒企业下半年成绩增速会较上半年下降；3、忧虑国家会出台白酒消费税变革等方针。关于下一年白酒职业，该组织以为本轮白酒周期与上一轮白酒周期有较大的不同，本轮高端白酒的消费根底比上一轮要结实，即便茅台批价呈现动摇，对职业的影响也会偏短期，下一年白酒职业需求仍是稳中有进，不改动职业景气判别。

　　中信证券以为，白酒商场秩序监管座谈会首要是搜集和沟通定见，以保护职业长时间健康&景气。当下，白酒板块短期体现或将更多遭到出资心情、风格偏好、资金装备等要素的影响，尽管商场软弱心情和对方针忧虑仍有继续延伸的或许性。从根本面视点，白酒职业根本面和景气量并未产生严重改变，白酒优质龙头已处于合理估值中枢偏下水平(茅台/对应2022年PE估值分别为33X/28X)，因此在考虑安全边沿和弹性的根底上，首推、五粮液、泸州老窖、，重视、舍得酒业等次高端白酒。

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